根据 Domain 的数据，房地产卖家在2025年末整体处于较强位置，各大首府城市中超过90%的房屋转售实现盈利。 在全澳范围内，97.5%的独立屋和88.3%的公寓转售获得了收益。
❤️❤️万通短评❤️❤️
1️⃣ 表面很强：房地产“财富效应”仍在支撑市场
👉 97.5%盈利，本质说明一件事：
绝大多数人不是被动卖房，而是“带着利润换房/投资”
这带来三个结果：
• 很多人不怕高利率（因为有equity）
• 可以继续加杠杆买第二套/开发
• 银行风险很低（坏账极少）
👉 这也是为什么：
即使利率高，成交量仍没有崩
2️⃣ 但一个关键变化：Melbourne开始掉队 ⚠️
• Melbourne：
• 利润比例：95.9%（明显低于全国）
• 利润增长：只有 +1.6%（几乎停滞）
• 亏损比例：4.1%（明显高于全国2.5%）
👉 这说明什么？
墨尔本已经进入“滞涨 + 局部亏损阶段”
3️⃣ 更重要信号：亏损在“快速放大” ⚠️
看这个很关键：
• Sydney亏损年度增长：+74%
• Brisbane：+363%
• Perth：+130%
说明：
• 一些买在高点的人已经开始亏
• 市场正在分层（winners vs losers）
⸻
4️⃣ Perth / Brisbane：已经接近周期顶部
虽然数据很好：
• 利润比例接近100%
• 增长非常高
👉 但这恰恰是“晚周期特征”：
✔ 所有人都赚钱
✔ 几乎没有亏损
✔ 情绪最乐观
➡️ 历史上，这通常意味着：
未来12–24个月回报可能会明显下降。