澳洲统计局（ABS）最新数据显示：
* 截至2026年4月，澳洲年度CPI（Headline Inflation）从3月份的 4.6% 回落至 4.2%
* 市场原本预期约为4.2%，基本符合预期
* 但更受澳洲央行（RBA）关注的核心通胀（Trimmed Mean Inflation）却从 3.3% 升至 3.4%。
本次整体通胀下降，主要受到：
很大程度上是受到汽油价格回落的影响，而汽油价格下降则是因为联邦政府临时减半了燃油消费税（fuel excise）。
❤️❤️万通短评❤️❤️
1️⃣ 因为整体通胀下降，使得6月再次加息概率下降。但“高利率维持更久（Higher for Longer）”可能性反而上升。
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2️⃣ 澳洲通胀问题，已经从“短期”变成“结构性”
以前主要是：
* 油价
* 食品
* 能源
推动通胀。
但现在：
医疗、保险、教育、建筑、租金、人工等服务业价格，
正成为更难压制的新通胀来源。
这类通胀通常持续时间更长。
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3️⃣ 核心通胀继续上升，比Headline CPI更危险。Headline CPI下降，
很大程度是政府减税造成的“技术性下降”。
但核心通胀上升说明：
经济内部价格压力仍然非常顽固。
这也是RBA真正担心的地方。
因为一旦通胀预期重新失控：
* 工资要求上涨
* 服务价格上涨
* 房租上涨
会形成“第二轮通胀”。
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4️⃣ 澳洲经济开始出现“滞胀”味道
目前已经出现：
* 失业率上升
* 消费疲弱
* 企业信心下降
* 经济放缓
但与此同时：
* CPI仍高于4%
* 核心通胀继续升温
这是典型：
“经济放缓 + 通胀顽固”的滞胀特征。
未来RBA政策将越来越困难。